一個人的大賣場，什麼都有，什麼都不賣

這兩年最火紅的話題就是連動債了，連動債從前幾年的當紅炸子雞，到今年人人喊打的過街老鼠，到底什麼是連動債？大家都知道投資的重要，但是你真的對你投資的商品瞭解嗎？這幾年大家都在買連動債，銀行理專也賣的很開心，但是你真的知道你投資的風險在哪裡嗎？剛好我整理了一些資料，提供大家學習參考。

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最大的問題，也是最根本的問題。

「什麼是連動債？」

連動債本身是一種衍生性金融商品，客戶拿錢買連動債，主要是投資無息債券，與一般債券不同的是，債券所生之利息，通常會再轉投資其它高財務槓桿的金融商品。其實連動債是相當複雜的金融商品，要購買之前一定要詳細看商品的內容！

連動債是適合一般人買的商品嗎？銀行局官員斬釘截鐵的回答：「當然不是」。官員說，連動債是一種衍生性金融商品，如果投資人對期貨、選擇權等高風險、高報酬的商品有興趣，再來購買連動債。

銀行公會也說，如果投資人過去從來沒有購買衍生性商品的經驗，連動債根本就是不適合的商品，風險太大，還是不碰為妙。由於連動債是必須持有至到期的商品，流動性較差，若投資人年紀加上連動債年限超過70，也不適合購買。

「連動債的風險」

國內銀行賣連動債的風潮是在94年開始，前兩年連動債都很賺錢，銀行也愈賣愈多。主要幾家財富管理銀行，旗下都有上百檔的連動債商品供投資人挑選。然而，去年6月起出現美國次級房貸風暴，造成全球股市重挫，連動債從此由紅翻黑。

官員說，連動債跟股票、基金有很大的不同。因為股票、基金沒有到期日，如果跌價，未來還有反轉機會，但連動債的債券本身有一定的年限，過去兩年發行的連動債剛好都在今年到期，卻不幸遇到次貸風暴，投資人不得不認賠，才會造成如此慘重的結果。

銀行局官員表示，連動債並非債券商品，而是一種衍生性商品，連結國外的指數、期貨、利率、衍生性商品等，一般投資人根本沒有資訊瞭解投資標的的變化，在資訊不對稱的情況下，往往都是虧損慘重才知情。這種商品本來對散戶的權益保障很有限。

一般而言，投資銀行在設計連動債的時候，都會註明這類的商品適合賣的對象，如果是複雜商品，對象是法人機構。投資銀行講的很清楚，只可惜國內銀行拿來分拆賣給散戶。

金管會官員表示，這波連動債申訴案，幾乎都是小額投資人，要不就是退休族。可見銀行當初在銷售時，根本沒有落實「KYC」（認識你的客戶）原則，把複雜的商品賣給不懂的投資人。

「買連動債前，先想一下」

* 了解保證獲利多少嗎？
* 提前贖回的約定是什麼，知道嗎？
* 考慮本身風險承受度，適合連動債商品嗎？
* 投資的錢，短期內會不會用到呢？（防止資金被卡死！）

資料來源：http://hungjia.blogspot.com/
聯合新聞網